Endeks Ticareti Stratejileri

Vadeli endeks kontratları ile kısa vadeli pozisyon alınabilir. Ayrıca iki farklı endeks arasında spread işlemleri yaparak arbitraj fırsatları kovalanabilir. Modern endeks ticareti, yüksek teknoloji ve sofistike stratejiler gerektiren, kurumsal ve bireysel yatırımcılar için farklı fırsatlar sunan dinamik bir alandır.

Temel Endeks Trading Stratejileri

Trend Following (Trend Takibi)

Trend takip stratejileri, fiyatların belirli bir yönde hareket etme eğilimini yakalar:

Teknik göstergeler:

  • Moving Average Crossover: 50/200 SMA golden/death cross
  • MACD Trend Confirmation: Momentum doğrulama
  • ADX (Average Directional Index): Trend gücü ölçümü
  • Parabolic SAR: Stop ve reverse noktaları

Uygulama örneği:

# Basit trend following stratejisi
if SMA_50 > SMA_200 and ADX > 25:
    signal = "BUY"
elif SMA_50 < SMA_200 and ADX > 25:
    signal = "SELL"
else:
    signal = "NEUTRAL"

Mean Reversion (Ortalamaya Dönüş)

Aşırı alım/satım seviyelerinde pozisyon alma:

Göstergeler ve seviyeler:

  • RSI < 30 (oversold) veya > 70 (overbought)
  • Bollinger Band dışına taşma
  • Z-score > 2 veya < -2
  • VWAP'tan sapma

Risk yönetimi:

  • Tight stop loss kullanımı
  • Position sizing kritik
  • Volatilite filtreleri

Momentum Trading

Güçlü hareketin devamını yakalama:

Momentum göstergeleri:

  • Rate of Change (ROC)
  • Relative Strength Index (RSI)
  • MACD histogram
  • Volume momentum

Entry kriterleri:

  1. Yeni 52 hafta zirvesi
  2. Artan hacim
  3. Pozitif momentum divergence
  4. Sektör liderliği

İleri Seviye Arbitraj Stratejileri

Index Arbitrage

Endeks ve bileşenleri arasındaki fiyat farklılıklarından yararlanma:

Klasik index arbitrage:

Arbitraj Karı = Futures Fiyatı - (Spot Endeks + Carry Cost)

Uygulama adımları:

  1. Futures ve spot fiyat takibi
  2. Fair value hesaplama
  3. Arbitraj fırsatı tespiti
  4. Simultane alım-satım
  5. Pozisyon kapatma

Gereksinimler:

  • Düşük latency sistemler
  • Co-location avantajı
  • Minimum komisyon
  • Büyük sermaye

ETF Arbitrage

ETF ve underlying varlıklar arası fiyatlama hataları:

ETF arbitraj türleri:

  1. NAV Arbitrage: ETF fiyatı vs. Net Asset Value
  2. Cross-listing Arbitrage: Farklı borsalardaki fiyat farkları
  3. Creation/Redemption: AP (Authorized Participant) mekanizması

Örnek senaryo:

  • SPY ETF premium trading
  • Underlying basket alımı
  • ETF short satışı
  • Creation unit oluşturma

Statistical Arbitrage (Stat Arb)

İstatistiksel ilişkilere dayalı trading:

Pairs Trading metodolojisi:

  1. Cointegration testi: Johansen, Engle-Granger
  2. Spread hesaplama: Z-score normalizasyonu
  3. Entry/exit kuralları: ±2 standart sapma
  4. Risk limitleri: Maximum drawdown, position limits

Python implementation:

# Cointegration based pairs trading
spread = asset1_price - beta * asset2_price
z_score = (spread - spread.mean()) / spread.std()

if z_score > 2:
    short_asset1_long_asset2()
elif z_score < -2:
    long_asset1_short_asset2()

Spread Trading Stratejileri

Inter-Market Spreads

Farklı endeksler arası ilişkiler:

Popüler spread'ler:

  • S&P 500 vs. Nasdaq 100: Tech rotation
  • Russell 2000 vs. S&P 500: Small cap vs. large cap
  • Developed vs. Emerging: Risk on/off
  • US vs. Europe: Bölgesel performans

Spread ratio hesaplama:

Spread Ratio = Index A Price / Index B Price
Moving Average of Ratio = MA(Spread Ratio, 20)

Calendar Spreads

Farklı vadeler arası işlemler:

Strateji türleri:

  1. Front-month vs. Back-month: Roll yield capture
  2. Quarterly roll trading: Vade geçiş arbitrajı
  3. Term structure plays: Contango/backwardation

Risk faktörleri:

  • Time decay
  • Volatility changes
  • Carry cost variations

Sector Rotation

Ekonomik döngüye göre sektör değişimi:

Döngü fazları ve sektörler:

  1. Early Recovery: Financials, Real Estate
  2. Mid Cycle: Technology, Industrials
  3. Late Cycle: Energy, Materials
  4. Recession: Consumer Staples, Utilities

Options-Based Index Strategies

Volatility Trading

VIX ve endeks opsiyonları kullanımı:

VIX stratejileri:

  • VIX spike fade: >30 seviyelerde short
  • Contango trade: Front vs. back month
  • VIX-SPX divergence: Korelasyon kırılmaları

Index Option Spreads

Popüler spread stratejileri:

  1. Bull/Bear Spreads: Directional plays
  2. Iron Condor: Range-bound markets
  3. Calendar Spreads: Time decay arbitrage
  4. Butterfly Spreads: Pinning strategies

Delta-Neutral Strategies

Market yönünden bağımsız stratejiler:

Gamma scalping:

  • Long straddle/strangle
  • Delta hedge with futures
  • Gamma profit from volatility
  • Daily rebalancing

Algoritmik ve High-Frequency Stratejiler

Market Making

Bid-ask spread'den kar etme:

Temel prensipler:

  • Continuous quoting
  • Inventory management
  • Adverse selection control
  • Queue position optimization

Latency Arbitrage

Hız avantajından yararlanma:

Strateji türleri:

  1. Cross-venue arbitrage: Farklı borsalar arası
  2. Feed arbitrage: Veri kaynağı farklılıkları
  3. Order anticipation: Büyük emirleri tahmin

Machine Learning Approaches

AI/ML tabanlı stratejiler:

Uygulama alanları:

  • Pattern recognition
  • Sentiment analysis
  • Order flow prediction
  • Dynamic hedging

Risk Yönetimi ve Position Sizing

Kelly Criterion

Optimal pozisyon büyüklüğü:

f* = (p × b - q) / b
  • f* = Optimal fraction
  • p = Win probability
  • b = Win/loss ratio
  • q = Loss probability

Portfolio Allocation

Çoklu strateji tahsisi:

Modern Portfolio Theory:

  • Correlation matrix
  • Efficient frontier
  • Sharpe ratio optimization
  • Risk parity approach

Dynamic Hedging

Değişen piyasa koşullarına adaptasyon:

  1. Beta hedging: Market exposure control
  2. Tail risk hedging: Black swan protection
  3. Cross-asset hedging: Correlation breaks

Performans Metrikleri

Risk-Adjusted Returns

Önemli metrikler:

  • Sharpe Ratio: (Return - Rf) / StdDev
  • Sortino Ratio: Downside risk focus
  • Calmar Ratio: Return / Max Drawdown
  • Information Ratio: Active return / Tracking error

Trading Statistics

Takip edilecek istatistikler:

  • Win rate
  • Average win/loss
  • Maximum drawdown
  • Recovery time
  • Profit factor

Piyasa Mikroyapısı Etkileri

Order Types ve Execution

Smart order routing:

  • Iceberg orders
  • TWAP/VWAP algorithms
  • Dark pool access
  • Liquidity seeking

Market Impact

Büyük emirlerin fiyat etkisi:

Market Impact = α × (Volume/ADV)^β × Volatility

Transaction Cost Analysis

TCA komponenetleri:

  • Explicit costs (commission, fees)
  • Implicit costs (spread, slippage)
  • Opportunity costs
  • Market impact

Gelecek Trendleri ve Yenilikler

Quantum Computing

Potansiyel uygulamalar:

  • Portfolio optimization
  • Risk calculation
  • Pattern detection
  • Cryptographic security

Blockchain ve DeFi

Yeni fırsatlar:

  • Decentralized indices
  • Synthetic assets
  • Automated market makers
  • Cross-chain arbitrage

ESG Integration

Sürdürülebilir endeks stratejileri:

  • ESG factor integration
  • Carbon-neutral portfolios
  • Impact investing indices
  • Green bonds inclusion

Pratik Uygulama İpuçları

Backtesting Best Practices

  1. Out-of-sample testing: Overfitting kontrolü
  2. Walk-forward analysis: Parametre stabilitesi
  3. Monte Carlo simulation: Robust sonuçlar
  4. Transaction cost inclusion: Gerçekçi sonuçlar

Live Trading Checklist

  • Risk limitleri belirlendi
  • Stop loss seviyeleri ayarlandı
  • Position sizing hesaplandı
  • Correlation kontrolü yapıldı
  • System health check tamamlandı

Common Pitfalls

  1. Overfitting: Geçmiş veriye aşırı uyum
  2. Survivorship bias: Başarısız varlıkları görmezden gelme
  3. Look-ahead bias: Gelecek bilgisi kullanma
  4. Transaction costs: Maliyetleri küçümseme

📚 İleri Okuma & Kaynaklar